주식투자 방법 3가지 ft. 강환국, 하면 된다! 퀀트 투자

직장인이 하기 좋은 주식투자 방법으로 꼽히는 퀀트 투자란, 크게 투자 시 인간의 주관을 배제하는 규칙 매매를 일컫는다. 손실 회피 편향, 확증 편향, 과잉 확신 편향 등의 인간의 심리 오류들이 투자에는 최악으로 작용하기 때문.

 

 

코로나 유동성 장세를 거치며 신의 직장 코트라를 퇴사하고 셀럽의 반열에 오른 된 파이어족 강환국의 2021년작 《하면 된다! 퀀트 투자》에서 성과가 좋은 주식투자 방법 3가지 퀀트투자 전략을 발췌해 기록해둔다.

 

 

2021년 중후반부터 기준금리 인상 이슈가 더해진 2022년 내내 하방으로 내리꽂은 증시지만, 금리인상 사이클 종료 기대에 따라 다시금 꿈틀대는 2023년 1월 증시의 움직임을 볼 때, 이제는 다시 서서히 주식 비중을 늘려가야 할 때라 여겨진다.

 

 

퀀트 투자 전략 활용 주식투자 방법 3가지
1. 완화 NCAV 전략
2. 강환국 슈퍼가치 전략
3. 강환국 울트라 전략

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1. 완화 NCAV 전략

1) 분류: 밸류 전략

2) 매수 전략: 아래 조건에 맞는 주식 중 '(유동자산 - 총부채) / 시가총액' 비중이 가장 높은 주식 매수

  A. 청산가치(유동자산 - 총부채) > 시가 총액

  B. 분기 순이익 > 0

3) 매수 주식 수: 20개(해당 종목이 부족할 경우 종목당 5%)

4) 매도 전략: 4월, 10월 마지막 거래일(연 2회) 리밸런싱

 

완화 NCAV 전략 수익률(2000년 ~ 2020년)

 

 

2. 강환국 슈퍼가치 전략

1) 분류: 밸류 전략

2) 매수 전략: 전체 주식에서 아래 지표들을 계산해 내림차순으로 각각의 순위를 매겨 4개 지표 평균 순위가 가장 높은 주식 매수. 각 지표의 역수를 사용하는 건 음수를 배제하기 위함.

  A. 1 / PER (최근 분기 실적)

  B. 1 / PBR

  C. 1 / PCR (최근 분기 실적)

  D. 1 / PSR (최근 분기 실적)

3) 매수 주식 수: 20개 ~ 30개

4) 매도 전략: 4월, 10월 마지막 거래일(연 2회) 리밸런싱

 

슈퍼가치 전략 수익률(2001년 ~ 2020년) - 분기 지표, 10분위, 계절성 분석

 

 

3. 강환국 울트라 전략

1) 분류: 밸류 + 퀄리티 + 이익 모멘텀 전략

2) 매수 전략: 전체 주식에서 아래 12개 지표들을 계산해 각각의 순위를 매겨 12개 지표 평균 순위가 가장 높은 주식 매수. 각 지표의 역수를 사용하는 건 음수를 배제하기 위함. (내림차순: 높을수록 좋음 / 오름차순: 낮을수록 좋음)

  A. 분기 1 / PER,  분기 1 / PFCR, 분기 1 / PBR, 분기 1 / PSR (각각 내림차순)

  B. GP / A (내림차순), 자산성장률 (오름차순), 영업이익 / 차입금 증가율 (내림차순), 주가 변동성 (오름차순)

  C. 최신 분기 영업이익 성장률 (QoQ, YoY), 최신 분기 순이익 성장률 (QoQ, YoY) (각각 내림차순)

  D. 필터: 신F-스코어 3점 주식에만 투자

   ※ 신F-스코어: ① 전년 신규 주식 발행 없음, ② 수익 > 0, ③ 영업현금흐름 > 0, 해당되면 각각 1점씩

3) 매수 주식 수: 20개 ~ 30개

4) 매도 전략: 4월, 10월 마지막 거래일(연 2회) 리밸런싱

 

강환국 울트라 전략 수익률(2001년 ~ 2019년) - 10분위, 계절성 분석

 

이 책에서는 계절성(Seasonality, 11-4월 투자 실적이 5-10월 대비 월등함)과 소형주 효과(시가총액 하위 20% 적용 시 수익률 급등)를 거듭 강조하는데, 위 울트라 전략에 적용 시 아래와 같이 수익률이 급상승한 백테스트 결과를 보임.

 

소형주(시총 하위 20%) 투자 시 수익률 급등

 

소형주 효과 검증 - 5분위 수익률 비교

 

 

강환국 저 《하면 된다! 퀀트 투자》의 위 전략들을 바탕으로 젠포트와 퀀트킹을 활용해 실전 퀀트 투자를 일 년 여간 하고 있는 입장에서 보면, 실제로 이 주식투자 방법을 활용하는 효과가 좋다고 자평한다.

 

 

주식 계좌 자주 들여다볼 필요 없고, 종목 선정 스트레스 덜하고, 뇌동매매 방지되는 주식투자 방법이다. 3계좌를 퀀트 투자 중인데, 세 계좌 모두 시장 수익률 상회, 1계좌는 +10% 수익중. 전략 늘려가는 중이라 리마인드 겸 포스팅해봄.

 

 

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파이어족 강환국의 하면 된다! 퀀트 투자 - 부와 자유를 꿈꾸는 직장인을 위한 주식투자의 정석

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